This is an HTML version of an attachment to the Freedom of Information request 'FOI Case Logs & FOI Internal communications'.


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

LOAN AGREEMENT 
 
between 
 
THE SCOTTISH MINISTERS 
 
and 
 
FERGUSON MARINE ENGINEERING LIMITED 
 
 
 

link to page 10 For the purposes of the Legal Writings (Counterparts a nd Delivery) (Scotland) Act 2015, this 
Loan Agreement is delivered on                                       September 2017.  
 
between 
 
(ONE) THE SCOTTISH MINISTERS in terms of the Scotland Act 1998 Victoria Quay, Leith, Edinburgh 
EH6 6QQ (the Scottish Ministers); and 
 
(TWO) FERGUSON MARINE ENGINEERING LIMITED (Registered Number SC485060) and having 
its Registered Office at 3 Redwood Crescent, East Kilbride, Glasgow, G2 5PA (the Borrower).  
 
WHEREAS 
It  is  intended  that  the  Scottish  Ministers  will  provide certain credit facilities to the Borrower on the 
terms of this Agreement. 
1. 
DEFINITIONS AND INTERPRETATION 
 
1.1 
In this Agreement: 
 
 
Acceptable  Form  means,  in  relation  to  any  document,  a form which is acceptable to the 
Scottish Ministers; 
 
 

Account means each bank account held by the Borrower from time to time; 
 
 

Agreement means this agreement (including the Schedule); 
 
 

Authorisation  means  an  authorisation,  consent,  approval,  resolution, licence, exemption, 
filing, notarisation or registration; 
 
Available  Facility  means:  the  sum  of  FIFTEEN  MILLION  POUNDS  (£15,000,000)  to  the 
extent not cancelled or reduced under this Agreement 
 
 

[REDACTED]  
 
 

Business Day means a day (other than a Saturday) on which banks are open for busines s in 
Edinburgh;   
 
[REDACTED] 
 
 

[REDACTED]  
 
Dangerous Substances means any substances capable of causing harm to man or any other 
living organism or damaging the environment; 
 
 
 Disposal means any sale, transfer or other form or disposal of any asset by the Group where 
the value of the asset exceeds £100,000 per annum; 
 
 
[REDACTED]  
 
 

Environmental  Law  means  all  laws,  regulations,  directives,  codes  of  practice, circulars, 
guidance notices and court decisions (whether in the UK or the European Union) c oncerning 
the  protection  of  human  health  or  welfare  or  the  environment  or  the  conditions of the work 
place  or  the  generation,  transportation,  storage,  treatment  or  disposal  of  Dangerous 
Substances; 
 
Event of Default means each of the events listed in Clause 12; 
 
Facility means the term loan facility made available to the Borrower under this Agreement as  
described in Clause 2; 
 
[REDACTED]  
 
 
[REDACTED]  
 

 
 
 Financial Indebtedness means any indebtedness for or in respect of
 
a) 
monies borrowed other than any borrowed pursuant to this Agreement;  
 
b) 
any  amount  raised  by  acceptance  under  any  acceptance  credit  facility  or 
dematerialised equivalent; 
 
c) 
any amount raised pursuant to any note purchase facility or the issue of bonds, notes,  
debentures, loan stock or any similar instrument; 
 
d) 
the  amount  of  any  liability  in  respect  of  any  lease  or hire purchase contract which 
would, in accordance with GAAP, be treated as a finance or capital lease; 
 
e) 
receivables sold or discounted (other than any receivables to the extent they are s old 
on a non-recourse basis); 
 
f) 
any  amount  raised  under  any  other  transaction  (including  any  forward  sale  or 
purchase agreement) of a type not referred to in any other paragraph of this definit ion 
having the commercial effect of a borrowing; 
 
g) 
any derivative  transaction entered into in connection with protection against or benefit  
from fluctuation in any rate or price (and, when calculating the value of any derivat ive 
transaction, only the mark to market value (or, if any actual amount is due as a res ult  
of  the  termination  or  close-out  of  that  derivative  transaction,  that  amount)  shall  be 
taken into account); 
 
h) 
any counter-indemnity obligation in respect of a guarantee, indemnity, bond, s t andby  
or documentary letter of credit or any other instrument issued by a bank  or financ ial 
institution; and 
 
i) 
the amount of any liability in respect of any guarantee or indemnity for any of the items 
referred to in paragraphs a) to h) above; 
 
[REDACTED]  
 
[REDACTED]  
 
 
 
Group means the Borrower and its Subsidiaries and any other person in respect of whic h t he 
Borrower is a Subsidiary; 
 
Loan  means  each  loan  made  or  to  be  made  under  the  Facility  or  the  principal  amount 
outstanding  for  the  time  being  together  with all interest thereon and all costs, charges and 
expenses due or to become due by the Borrower to the Scottish Ministers;   
 
 

Material Adverse Effect means a material adverse effect on: 
 
a) 
the financial condition of the Borrower; or 
b) 
the ability of the Borrower to perform its obligations under the Finance Documents; or 
c) 
the rights or remedies of the Scottish Ministers under any of the Finance Documents . 
 
 
 
[REDACTED]  
 
[REDACTED]  
 
 
[REDACTED]  
 
Potential Event of Default means an event which, with the giving of notice, the lapse of t ime 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


link to page 4 link to page 4 or the making of any determination would constitute an Event of Default provided s uc h event  
is  incapable  of  being  remedied  prior  to  the  expiry  of  such  notice,  lapse  of  time  or 
determination; 
 
 

[REDACTED]  
 
 

Repeating Representations means each of the representations set out in Clauses 9.1 to 9. 9 
inclusive and Clauses 9.12 to 9.18 inclusive. 
 
 
Representations  and  Warranties  means  those  representations  and  warranties  made  in 
terms of Clause 9 of this Agreement; 
 
 
Schedule means the schedule (comprising 3 Parts) annexed to this Agreement;  
 
 
Security means a mortgage, charge, assignation in security, standard security,  pledge, lien 
(other  than  a  lien  arising  solely  by  operation  of  law  in  the  normal  course  of  business,  the 
aggregate amount of which is not material), deposit, undertaking, guarantee, indemnity or any  
other security agreement or arrangement having a similar effect; 
 
 
Subsidiary  means  a  subsidiary  within  the  meaning  of  section 1159 of the Companies Act 
2006; 
 
 

Tax  means  any  tax,  levy,  impost,  duty  or  other  charge  or  withholding  of  a  similar  nature 
(including any penalty or interest payable in connection with any failure to pay or any delay  in 
paying any of the same); 
 
Utilisation means a utilisation of the Facility; 
 
 

Utilisation Date means the date of a Utilisation, being the date on which the relevant Loan is  
to be made;  
 
 

Utilisation Request means a notice substantially in the form set out in Part 2 of the Schedule;  
 
 

VAT means: 
 
a) 
any tax imposed in compliance with the Council Directive of 28 November 2006 on the 
common system of value added tax (EC Directive 2006/112); and  
b) 
any other tax of a similar nature, whether imposed in a member state of the European 
Union in substitution for, or levied in addition to, such tax referred to in paragraph  a) 
above,
 or imposed elsewhere 
 
in each case as applicable in Scotland 
 
1.2 
Words denoting the singular number only include the plural and vice versa and words denoting 
any  gender  include  all  genders and words denoting persons include firms and corporations 
and vice versa.  
 
1.3 
Headings are used in this Agreement for convenience only and shall not affect its construction 
or interpretation. 
 
1.4 
In this Agreement, unless otherwise specified, references to Clauses and to the Schedule (and 
Parts thereof) are to Clauses of and the Schedule (and Parts thereof) to this Agreement. 
 
1.5 
In this Agreement, a reference to any document or this Agreement means this Agreement  or 
that document as supplemented, amended or varied from time to time.  
 
1.6 
A reference in any way to any party hereto shall be construed so as to include its success ors 
in title, permitted assignees and permitted transferees to, or of, its rights  and/ or obligat ions 
under the Finance Documents. 
 
1.7 
The expression party means each or any of the parties from time to time to this A greement, 
so long as they remain a party. 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


 
1.8 
Where the words include(s) or including are used they are illustrative and shall not limit t he 
scope of the words preceding them. 
 
1.9 
Any  notice,  instruction,  notification,  direction,  request,  consent  or  approval  contemplated 
herein shall be made or given in writing. 
 
1.10 
A "person" includes any individual, firm, company, corporation, government, state or agenc y 
of  a  state  or  any  association,  trust,  joint  venture,  consortium or partnership or other entity 
(whether or not having separate legal personality); 
 
1.11 
A "regulation" includes any regulation, rule, official directive, request or guideline (whether or 
not  having  the  force  of  law)  of  any  governmental,  intergovernmental  or supranational body, 
agency, department or of any regulatory, self-regulatory or other authority or organisation; and 
 
1.12 
A provision of law is a reference to that provision as amended or re-enacted. 
 
2. 
AMOUNT, NATURE AND PURPOSE OF THE LOAN  
 
2.1 
Subject to the terms of this Agreement, the Scottish Ministers agree to make available t o t he 
Borrower  a  term  loan  facility  in  an  aggregate  amount  not  exceeding  the  amount  of  the 
Available Facility. 
 
2.2 
[REDACTED]  
 
3. 
CONDITIONS OF UTILISATION 
 
3.1 
The Scottish Ministers will only be obliged to comply with their obligations under this Claus e 3 
in relation to any Utilisation if on or before the Utilisation Date for that Utilisation, the S cott is h 
Ministers have received all of the documents and other evidence listed in (i) Part A of Part 1 of 
the  Schedule  in  respect  of  the  first  Utilisation  and,  (ii)  Part  B  of  Part  1  of the Schedule in 
respect  of  each  subsequent  Utilisation.  The  Scottish  Ministers  shall  notify  the  Borrower 
promptly upon being so satisfied.  
 
3.2 
If  the  conditions  set  out  in  this  Agreement  have  been  met,  and  subject  to  there  being  no 
Potential  Event  of  Default  or  Event of Default having occurred which is continuing unwaived 
and to the Utilisation Request being made for a date within the Availability Period, the Scottish 
Ministers shal  advance the Loan on the Utilisation Date specified in a Utilisation Request. 
 
3.3 
The Borrower may drawdown the Facility in such number of tranches as it may determine not  
exceeding in aggregate the Available Facility provided that: 
 
 
3.3.1 
no drawing of the Facilities shal  be for an amount less than [REDACTED];  
 
 
3.3.2 
[REDACTED]  
 
 
3.3.3 
each Utilisation Request may only be made in accordance with details c ontained in 
the Utilisation Request; and 
 
             3.3.4    the first Utilisation Request shall be for the amount of, or less than, [REDACTED]  
 
 
4. 
CANCELLATION OF FACILITY 
 
 
Any amount of the Facility which, at that time, is unutilised shall be immediately c ancelled at  
the end of the Availability Period. 
5. 
INTEREST 
 
5.1 
[REDACTED]  
 
5.2 
[REDACTED]  
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


5.3 
[REDACTED]  
 
6. 
REPAYMENT AND PREPAYMENT 
 
6.1 
Subject  to  the  terms  of  this  Agreement  the  Loans  shall  be  repaid  in  full  on  the  Final 
Repayment Date. 
 
6.2 
[REDACTED]  
 
6.3 
If  it  becomes  unlawful  for  the  Scottish  Ministers  to  perform  any  of  its  obligations  as 
contemplated by this Agreement or to fund or maintain its participation in any Loan then upon 
the  Scottish  Ministers  notifying  the  Borrower,  the  Available  Facility  will  be  immediately 
cancelled and the Borrower shall repay the Loans made to it on the last day of t he c alendar 
month  occurring  after  the  Scottish  Ministers  have so notified the Borrower or, if earlier, the 
date specified by the Scottish Ministers in a notice delivered to the Borrower (being no earlier 
than the last day of any applicable grace period permitted by law). 
 
6.4 
Any  notice  of  cancellation  or  prepayment  given  by  any  Party  under  this Clause 6 shall be 
irrevocable and, unless a contrary indication appears in this Agreement, shall specify the dat e 
or dates upon which the relevant cancellation or prepayment is to be made and the amount of 
that  cancellation  or  prepayment.  Any  prepayment  under  this  Agreement  shall  be  made 
together with accrued interest on the amount prepaid. The Borrower shall not repay or prepay  
all or any part of the Loans or cancel all or any part of the Available Facility except at the times 
and  in  the  manner  expressly  provided  for  in  this  Agreement.  No  amount  of  the  Available 
Facility cancel ed under this Agreement may be subsequently reinstated. Amounts repaid or 
prepaid shall not be available for re-borrowing. 
 
 
7. 
FEES AND EXPENSES 
 
7.1 
[REDACTED]  
 
7.2 
[REDACTED]  
 
8. 
PAYMENTS AND TAX 
 
8.1 
All payments by the Borrower hereunder shall be made without set-off or counterclaim in same 
day funds to such account of the Scottish Minsters in such place as  t he Sc ott is h Minist ers 
shall notify to the Borrower from time to time. 
 
8.2 
All  payments  due  to  be  made  by  the  Borrower  hereunder,  whether  of  principal, interest or 
otherwise,  shall  be  made  free  and  clear  of  and  without  deduction  for  any present or future 
taxes  (including, without limitation, VAT, stamp duty land tax, corporation tax, income tax, 
capital gains tax and any penalty or interest payable in connection with any failure t o pay  or 
any  delay  in  paying  the  same),  levy,  duties or other charges or withholdings (“Tax”).  If the 
Borrower is compelled by law to deduct or withhold any Tax it will ensure that such deduct ion 
or  withholding  does  not  exceed  the  minimum  liability  therefor  and  will  promptly pay to the 
Scottish  Minsters  such  additional  amount  as  is  necessary  to  ensure  that  the  net amount 
received by the Scottish Minsters is equal to the amount payable by the Borrower had t here 
been no deduction or withholding. 
 
8.3 
The  Borrower  shall  within  10  Business  Days  of  demand  pay  to  the  Scottish  Ministers  an 
amount equal to the loss, liability or cost which the Scottish Ministers determine will be or has  
been  (directly  or  indirectly)  suffered  for  or  on  account  of  Tax  by  the  Scottish  Ministers  in 
respect of a Finance Document.  
 
8.4 
All  amounts  expressed to be payable under a Finance Document to the Scottish Ministers 
which  (in whole or in part) constitute the consideration for any supply for VAT purposes are 
deemed  to  be  exclusive  of  any  VAT which is chargeable on that supply, and accordingly if 
VAT is or becomes chargeable on any supply made by the Scottish Ministers to the Borrower 
under a Finance Document and the Scottish Ministers are required to account to the relevant  
tax authority for the VAT, the Borrower shall pay to the Scottish Ministers (in addition to and at  
the  same  time  as  paying  any  other  consideration  for such supply) an amount equal to the 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


amount  of  that  VAT  (and  the Scottish Ministers must promptly provide an appropriate VAT 
invoice to the Borrower). 
 
9. 

REPRESENTATIONS AND WARRANTIES 
 
9.1 
The Borrower makes each of the representations and warranties set out in this Clause 9.  
 
9.2 
The  rights  and  remedies  of  the  Scottish  Ministers  in  respect  of  any  misrepresentation  or 
breach  of  warranty  on  the  part  of  the  Borrower  shall  not  be  prejudiced  or  affected  by  any 
investigation of the Borrower or any other person by or on behalf of the Scott ish Ministers  or 
(without  limitation)  any  other  matter which but for this provision would or might prejudice or 
affect any such rights or remedies. 
 
9.3 
The  representations  and  warranties  set  out  in  this  Clause  9  are  deemed  to  be  made  by 
reference to the facts and circumstances then existing on each day the repres entat ions and 
warranties are given. 
 
9.4 
The Borrower is a limited liability body, duly incorporated and validly existing under the laws of 
Scotland  and  has  the  power  to  own  its  assets  and  carry  on  its  business  as  it  is  being 
conducted. 
 
9.5 
The Borrower has the power (and all necessary corporate authorisations have been obtained) 
to enter into the Finance Documents to which it is a party and to perform its obligations under 
the Finance Documents and has complied, or will comply, with all material statutory and ot her 
legal requirements relative to its business. 
 
9.6 
No  limit  on  the  powers  of  the  Borrower  will  be  exceeded  as  a  result  of  the  borrowing 
contemplated by the Finance Documents. 
 
9.7 
On execution each of the Finance Documents: 
 
 
9.7.1 
will  constitute  legal,  valid  and  binding  obligations  of  t he  Borrower  enforceable  in 
accordance with its terms; 
 
 
9.7.2 
does not and will not breach any law or regulation applicable to the Borrower;  
 
 
9.7.3 
does not and will not breach the constitution of the Borrower; and 
 
 
9.7.4 
does not and will not breach any agreement or instrument by which t he B orrower is  
bound,  or  constitute  a  default  or  termination  event  (however  described)  under  any 
such  agreement  or  instrument  or  breach  any  judgment,  decree,  judicial  order  or 
determination  of  any  court  or  applicable  national  or  supranational  judicial  or 
governmental authority. 
 
9.8 
All Authorisations required or desirable to enable the Borrower lawfully to enter into, ex ercis e 
its  rights  and comply with its obligations under each Finance Document and to make each 
Finance Document admissible in evidence in Scotland have been obtained or effected and are 
in full force and effect. 
 
9.9 
All  Authorisations  necessary  for  the  conduct  of  the  business  of  each  Obligor  have  been 
obtained or effected and are in full force and effect. 
 
9.10 
The  choice  of  Scots  law  as  the  governing  law  of  each  of  the  Finance  Documents  will  be 
recognised and enforced by the Scottish courts. 
 
9.11 
The Borrower is not required to make any deduction for or on account of tax from any payment 
it may make under any Finance Document. 
 
9.12 
Under  the  laws  of  Scotland  it  is  not  necessary  that  any  of  the  Finance  Documents  be 
registered, filed, recorded or enrolled with any court or other authority in Scotland or t hat  any  
stamp, registration or similar tax be paid on or in relation to any of the Finance Documents. 
 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


  
 
 
9.13 
In each case: 
 
(1)  in  respect  of  any  matters  occurring  on  or  before  the  date  of  this  agreement,  s ave  as 
disclosed  to  the  Scottish  Ministers  or  their  advisers  or  matters  of  which  the  Scottish 
Ministers or any of their wholly owned companies  are aware; and 
 
(2)  in respect of any matters occurring after the date of this agreement, save as disc los ed to 
the Scottish Ministers or their advisors:  
 
(a)  no litigation, arbitration or administrative proceedings is/are pending nor, to the Borrower’s 
knowledge after due enquiry, threatened against the Borrower or any of its ass ets whic h 
could or might have a Material Adverse Effect; 
(b)  the Borrower is not (nor would, with the giving of notice or passing of time or bot h,  be) in 
default in respect of any Financial Indebtedness and the borrowing and repayment by t he 
Borrower of the Loans will not contravene any existing applicable law or regulation or any  
contractual or other restriction or limitation binding on it; 
(c)  no  Event  of  Default  is  continuing  or  might  reasonably  be  expected  to  result  from  the 
drawing  of  any  part  of  the  Loans  or  the  entry  into,  or  the  performance  of, the Finance 
Documents or any transaction contemplated by the Finance Documents; 
(d)  no other event or circumstance is outstanding which constitutes, or (with t he ex piry of a 
grace period, the giving of notice, the making of any determination or any combinat ion of 
any of the above) would constitute, a default or a termination event (however des c ribed) 
under any other agreement or instrument which is binding on the Borrower or to which any 
of  the  assets  of the Borrower are subject which could or might have a material adverse 
effect on its financial condition; 
(e)  the  financial  projections  contained  in  the  Financial  Information  represent  a  fair  and 
reasonable assessment of the anticipated future performance of the Group based on t he 
assumptions (if any) stated in the Financial Information; 
(f)  so  far  as  the Borrower is aware having made due enquiry, the Financial Information did 
not omit any information which, if disclosed, might reasonably be expected t o advers ely  
affect the decision of a person considering whether to provide financial assistance t o t he 
Borrower. 
 
9.14 
The  Borrower  has  not  taken  any  corporate  action, nor have any steps  been taken, or legal 
proceedings  started  or  threatened  against  it  for  its  winding  up  or  dissolution,  or  for  the 
appointment of a trustee in sequestration or similar officer of it or all or any part of its assets or 
revenues. 
 
9.15 
The Borrower holds all types of insurances, and for insured sums, which a prudent operator of 
the business would hold. 
 
9.16 
Any financial projections contained in the Financial Information have been prepared as at their 
date, on the basis of recent historical information and on the basis of reasonable assumptions. 
9.17 
For  the  purposes  of  the  Regulation  (EU)  2015/848  of  the  European  Parliament  and  of  the 
Council  of  20 May 2015 on insolvency proceedings (recast) (the "Regulation"), its centre of 
main interest is situated in Scotland and it has no "establishment" in any other jurisdiction.  
 
9.18 
It owns, or, as appropriate, any of its Subsidiaries, will have rights to use under licenc e,  all of 
its or their assets, including the intellectual property rights, necessary for the operat ion of it s  
business and is not in breach of any law, rule or order. 
 
9.19 
Nothing  has occurred since the date of any information referred to in this Clause 9 which, if 
disclosed, would make that information untrue or misleading in any material respect.  
 
9.20 
The Repeating Representations are deemed to be made by the Borrower by reference t o t he 
facts and circumstances then existing on the date of each Utilisation Request. 
 
10. 
UNDERTAKINGS BY THE BORROWER 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 


 
The Borrower undertakes to the Scottish Ministers that throughout the Loan Period it shall:  
 
10.1 
deliver to the Scottish Ministers such information as the Scottish Minist ers may reas onably 
require including the following: 
 
 
10.1.1  any changes in key personnel or office bearers of the Borrower; 
 
 
10.1.2  [REDACTED]  
 
 
10.1.3  [REDACTED]  
 
 
10.1.4  [REDACTED]  
 
 
10.1.5  [REDACTED]  
 
 
10.1.6  [REDACTED].  
 
 
10.2 
maintain  its  existence  and  carry  on  its  activities  in  accordance  with  its  constitutional 
documents substantial y in the form carried on as at the date of this Agreement and obtain and 
maintain in force all licences, consents, permits and insurances necessary for its business and 
assets; 
 
10.3 
not  amend  its  constitutional  documents  without  the  prior  written  consent  of  the  Scottish 
Ministers, which consent shall not be unreasonably withheld 
10.4 
take all steps and actions for the purpose of perfecting and giving effect to the terms hereof; 
 
10.5 
[REDACTED]  
 
10.6 
[REDACTED]  
 
10.7 
immediately upon becoming aware of it, inform the Scottish Ministers of the occurrenc e of an 
Event of Default or Potential Event of Default (and the steps, if any, being taken to remedy it);  
 
10.8 
not incur any Financial Indebtedness other than Permitted Financial Indebtedness; 
 
10.9 
operate each Account and any other bank account held by it in accordance with the Financ ial 
Transparency (EC) Regulations 2009;  
 
10.10  [REDACTED]  
 
10.11  not  to  create  or  attempt  to  create  or  allow  to  be  created  or  to  exist  any  security,  charge 
(whether fixed or floating) or lien of any kind without the prior written consent of t he S c ot tish 
Ministers, other than a Permitted Security Right;  
 
10.12  not to make any loans or advance or enter into any guarantee or indemnity other t han in t he 
ordinary course of business unless with the prior consent of the Scottish Ministers;  
 
10.13  [REDACTED]  
10.14  promptly upon a request by the Scottish Ministers, supply to the Scottish Ministers a certificate 
signed by two of its directors or senior officers on its behalf certifying that no Event of Default  
is  continuing  (or  if an Event of Default is continuing, specifying the Event of Default and the 
steps, if any, being taken to remedy it); 
10.18  notify the Scottish Ministers in writing of any actual or threatened claim against it in respect  of 
an  alleged  breach  of  Environmental  Law  or  remedial  obligation  or  liability  under  such  law 
which  could,  if  well-founded,  (1)  have  a  Material  Adverse  Effect or (2) constitute a material 
liability  of  the  Borrower  (which  shall  be  judged  solely  by  the  Scottish  Ministers  acting 
reasonably); 
10.19  indemnify the Scottish Ministers against all costs and expenses suffered or properly  inc urred 
by them which arise as a result of (1) any actual or threatened breach of Environment al Law,  
Fergusons Facility Agreement - redactions 


(2) any actual or threatened release of or exposure to a Dangerous Substance on, at  or from 
the premises or operations of the Borrower or (3) any actual or threatened claim referred t o in 
paragraph 10.19 above  whether such claim has a Material Adverse Effect or not;  
10.20  not  make any Disposal, or agree to do so, other than in the ordinary course of its business 
whether absolutely or in security; 
10.21  maintain all of its assets in a good state or repair and maintenance and in good working order;  
and 
10.23  comply in all respects with all laws to which it may be subject, if failure s o t o c omply  would 
materially impair its ability to perform its obligations under the Finance Documents; 
10.24  [REDACTED]  
11. 
SECURITY 
 
 
[REDACTED]  
12. 
EVENTS OF DEFAULT 
 
12.1 
If any of the following events shall occur: 
 
 
12.1.1  any sum owing under any Finance Document is not paid on the date it falls due s ave 
where such default was due to administrative error and is remedied within 3 Busines s 
Days; or 
 
 
12.1.2  the Facilities are used for a purpose other than that specified in Claus e 2. 2,  without  
the prior written consent of the Scottish Ministers; or 
 
 
12.1.3  the Borrower defaults under any other provision of this Agreement and, if c apable of 
remedy,  the  default  is  not  remedied  within  15  Business  Days  after  notice  to  the 
Borrower requesting action to remedy the same; or 
 
 
12.1.4  any representation or warranty of the Borrower made in or deemed made pursuant  t o 
any provision of this Agreement proves to have been incorrect in a material respect;  
 
 
12.1.5  the  holder of any Security takes possession or a trustee in sequestration or similar 
officer  is  appointed  of  the  whole  or  any part of the undertaking, property, assets or 
revenues of the Borrower; or 
 
 
12.1.6  the  Borrower  enters  into  any  composition  or  arrangement  with  its  creditors  or 
proceedings are commenced in relation to the Borrower under any law, regulat ion or 
procedure relating to reconstruction or re-adjustment of debts; or 
 
 
12.1.7  the  Borrower  is  adjudicated  or  found  bankrupt  or insolvent or any order is made by 
any competent court or any petition is presented for the winding-up or dissolution of,  
or for the appointment of a trustee in sequestration or similar officer of, t he B orrower 
or  of  a  substantial  part  of  its  assets  save  for  the  purposes   of  amalgamation  or 
reorganisation (not involving insolvency) the terms of which shall have been previously 
approved  in writing by the Scottish Ministers; or 
 
 
12.1.8  in  relation to borrowings (including any grant, loan or subsidy received or receivable 
by the Borrower) of the Borrower raised other than under this Loan Agreement ("Other 
Borrowings
") any Other Borrowings become prematurely due and payable or capable 
of being declared due and payable, or any Other Borrowings or any sums payable in 
respect  thereof  are  not paid when due or within any applicable grace period, or any 
Security  securing  any  such  borrowing  becomes  enforceable  or  a demand is made 
upon  any  guarantee  given  by  the  Borrower  which  is not paid when due (taking into 
account any applicable grace periods); or  
 
 
12.1.9 
the Borrower ceases or threatens to cease to carry on business or a substantial part  
of the business, properties or assets of the Borrower is seized or appropriated;  
Fergusons Facility Agreement - redactions 


link to page 11 link to page 11 link to page 11 link to page 11  
then  on  the  occurrence  of  any  of  those  events  the  Scottish  Ministers  may,  whilst  such  event  is 
continuing:  
 
(a) 
cancel the Facility whereupon it shall immediately be cancelled;  
 
(b) 
declare  that all or part of the Loans, together with accrued interest, and all other amounts 
accrued  or  outstanding  under  the  Finance  Documents  be  immediately  due and payable, 
whereupon they shall become immediately due and payable;  
 
(c) 
declare  that  all  or  part  of  the  Loans  be  payable  on  demand,  whereupon  they  shall 
immediately become payable on demand; and/or  
 
(d) 
exercise  any  or  all  of  its  rights,  remedies,  powers  or  discretions  under  the  Finance 
Documents. 
 
13. 
INDEMNITY 
 
The  Borrower  shall indemnify the Scottish Ministers against any loss (including interest) or 
expense  which  the  Scottish  Ministers  shall  certify  as  sustained  or  incurred  by  it  as  a 
consequence of the occurrence of any other Event of Default. 
 
14. 

DISCLOSURE OF INFORMATION 
 
14.1 
Subject  to  Clauses  14.2  and  14.3,  each  party  shall  treat  the  other  party’s  Confidential 
Information as confidential, and shall not disclose it to any other person wit hout t he owner's  
prior written consent. 
 
14.2 
Clause 14.1 and 15 shall not apply to the extent that:  
 
14.2.1  such disclosure is a requirement of law placed upon the party making the disclosure;  
 
 
14.2.1  such  information  was  in  the  possession of the party making the disclosure without 
obligation of confidentiality prior to its disclosure by the information owner; 
 
 
14.2.2  such information was obtained from a third party without obligation of confidentiality; 
 
 
14.2.3  such information was already in the public domain at the time of disclosure otherwise 
than by a breach of this Agreement; or 
 
 
14.2.4  such  information  was  independently  developed  without  access  to  the other party's 
Confidential Information. 
 
14.3 
Nothing  in  this  Agreement  shall  prevent  either  party  from  disclosing  the  other  party’s 
Confidential Information: 
 
 
14.3.1  to any consultant, contractor or other person engaged by the Borrower or the Scottis h 
Ministers; or 
 
 
14.3.2  for the purpose of the examination and certification of the Borrower’s accounts.  
 
14.4 
In this Clause 14: 
 
 
Confidential Information means information that ought to be considered as confidential a nd 
may  include  information  whose  disclosure  would  or  would  be  likely  to  prejudice  the 
commercial interests of any person, trade secrets, intellectual property rights, or  know-how of 
any party;  
 
 
FOISA means the Freedom of Information (Scotland) Act 2002 and any subordinate legislation 
made under such Act from time to time together with any guidance and/or codes of prac t ice 
issued  by  the  Scottish  Information  Commissioner  or  relevant  government  department  in 
relation to such legislation; 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
10 

 
EISR  means  the  Environmental  Information  (Scotland)  Regulations 2004 together with any 
guidance  and/or  codes  of  practice  issued  by  the  Scottish  Information  Commissioner  or 
relevant government department in relation to such legislation; and 
 
 
Information has the meaning given in section 73 of FOISA. 
 
14.5 
The Borrower acknowledges that the Scottish Ministers are subject to the requirements of t he 
FOISA and the EISR and the Borrower shall assist and cooperate with the Scottish Ministers  
to enable them to comply with their information disclosure obligations. 
 
14.6 
The Scottish Ministers shal  be responsible for determining in its absolute discret ion whet her 
Information is exempt from disclosure in accordance with the provisions of the FOIS A  or t he 
EISR. 
 
14.7 
For  the  avoidance  of  doubt,  the  Borrower  shall  be  entitled  to  disclose  the  terms  of  this 
Agreement  to  any  commercial  lender  which  is  giving  consideration  to the provision of loan 
finance to the Borrower. 
 
15. 
[REDACTED]  
 
16. 
ASSIGNATION AND FURTHER ASSURANCE 
 
16.1 
The Borrower may not assign or transfer its rights and/or obligations under this Agreement.  
 
16.2 
[REDACTED]  
 
16.3 
[REDACTED] 
 
17. 
MISCELLANEOUS 
 
17.1 
Every notice under this Agreement shall be in writing and may be given or made by hand, post 
or e-mail to the Borrower or the Scottish Ministers at their respective addresses  given above 
(or to such other address as either party may intimate to the other party in writing from time t o 
time as being the appropriate address for service of notices) and, in the case of an e -mail,  t o 
any  e-mail  address  published  as belonging to them for this purpose.  Every notice shall be 
deemed to have been received, in the case of an e-mail, at the time of despatch (provided that 
if  the  date  of  despatch  is  not  a  working  day, it shall be deemed received on the next such 
working day) and in the case of a letter at the time of its delivery if delivered personally or four 
days after its posting if sent by mail. 
 
17.2 
No failure or delay by the Scottish Ministers in exercising any right or remedy hereunder s hall 
operate  as  a  waiver  thereof  nor  shall  any  single  or  partial  ex ercise  of  any  right  or  remedy 
preclude any further exercise thereof or the exercise of any other right or remedy.  The right s  
and remedies herein are cumulative and not exclusive of any rights and remedies provided by  
law. 
 
17.3 
No  variation  of  this  Agreement  shall  be  effective  unless  it  is  effected  by  way  of  a  written 
agreement, duly executed by the Scottish Ministers and by the Borrower.  
 
17.4 
The Borrower consents to the registration of this Agreement for execution. 
 
17.5 
For the avoidance of doubt, nothing in this Agreement will infer any obligation on the Scott ish 
Ministers to provide any further assistance to the Borrower. 
 
18. 
COUNTERPARTS, DELIVERY ETC 
 
18.1 
This Agreement may be executed in any number of counterparts and this has the same effect 
as if the signatures on the counterparts were on a single copy of this Agreement. 
 
18.2 
Where this Agreement is executed in counterparts: 
 
18.2.1  it shall not take effect until all counterparts have been delivered; 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
11 

18.2.2  all  counterparts  shall  be held as undelivered for the purposes of The Legal Writings 
(Counterparts  and  Delivery)  (Scotland)  Act  2015 until the parties agree the date on 
which they are to be treated as delivered; and 
 
18.2.3  such date of delivery shall be inserted in the blank provided for that purpose on page 1 
 of this Agreement. 
 
19. 
LAW AND JURISDICTION 
 
 
This  Agreement  is  governed  by  and  shall  be  construed  in  accordance  with  the  laws  of 
Scotland  and  the  Borrower  irrevocably  submits  to  the exclusive jurisdiction of the Scottish 
Courts:  IN  WITNESS  WHEREOF  this  Agreement  consisting  of  this  and  the  preceding  13 
pages, together with the Schedule annexed, is executed as follows and are delivered for  t he 
purposes of the Legal Writings (Counterparts and Delivery) (Scotland) Act 2015 on t he dat e 
specified on page 1 of this Agreement:- 
 
SUBSCRIBED for and on behalf of the said 
SCOTTISH MINISTERS  
 
at …………………………….. 
 
 
on ……………………………. 
 
 
by 
 
___________________________  
 
 
…………………………………….. 
Authorised Signatory   
 
 
Print name 
 
 
in the presence of: 
 
Witness: …………………………………….. 
 
Full Name: …………………………………….. 
 
Address: …………………………………….. 
 
 
  …………………………………….. 
 
 
  …………………………………….. 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
12 

 
SUBSCRIBED for and on behalf of the said 
FERGUSON MARINE ENGINEERING LIMITED 
 
at …………………………….. 
 
 
on ……………………………. 
 
 
by 
 
___________________________  
 
 
…………………………………….. 
Director / Authorised Signatory   
 
 
Print name 
 
 
in the presence of: 
 
Witness: …………………………………….. 
 
Full Name: …………………………………….. 
 
Address: …………………………………….. 
 
 
  …………………………………….. 
 
 
  …………………………………….. 
 
 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
13 

 
This is the Schedule in 3 parts referred to in the foregoing Agreement between the Borrower 
and the Scottish Ministers. 
SCHEDULE 
 
PART 1 
 
Part A 
Initial Conditions Precedent 
 
1. 
This Agreement duly executed by the Borrower;  
2. 
An officer’s certificate substantially in the form set out in Part 3 of the Schedule;  
3. 
A signed Utilisation Request; 
4. 
[REDACTED]  
5. 
[REDACTED]  
6. 
[REDACTED] 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
14 

 
Part B 
Subsequent Conditions Precedent  
1. 
A signed Utilisation Request. 
2. 
No  Potential  Event  of  Default  or  Event  of  Default  remaining  outstanding,  unwaived  or 
unsatisfied. 
3. 
[REDACTED]  
Fergusons Facility Agreement - redactions 
15 

 
PART 2  
 
LOAN CLAIM FORM 
 
Organisation:   
 
Bank details:   
 
 
Total agreed loan for:    
 
 
Loan funding claimed to date:   
 
 
CLAIM FOR LOAN FUNDING FOR THE PERIOD FROM                                      TO                                         
 
We hereby claim          loan funding £                 in respect of the above period in accordance wit h t he 
terms and conditions of the offer of the Loan Agreement dated              
Completed by: 
  
Position:  
 
Contact Details:  
 
Date:  
 
 
Fergusons Facility Agreement - redactions 
16 

 
 
 
PART 3 
 
Form of Officer’s Certificate 
Officer’s Certificate 
 
(To be completed on letterhead of the Borrower) 
 
To: 
The Scottish Ministers 
 
1. 
I  hereby  certify  that  attached  is  a  copy  of  the  Minutes  of  a Meeting of the Directors of the 
Borrower dated 5 September 2017.   
 
2. 
I hereby certify that: 
2.1. 
the  Borrower  is  duly incorporated or established under Scots law with the power to 
own  its  assets  and  carry  on  its businesses and the Loan Agreement  is its legally 
binding obligation enforceable in accordance with its terms; 
2.2. 
all consents and Authorisations in relation to the Loan Agreement has been obtained; 
2.3. 
neither  the  Loan  Agreement  nor  any  sums  paid  thereunder  will  contravene  any 
agreement  to  which  the  Borrower  is  a  party nor entitle any person to exercise any 
rights against it or any of its assets 
 
 
 
 
Officer: ……………………………….. [Name] 
Signing for and on behalf of the Borrower 
 
 
Date: …………………………………….