This is an HTML version of an attachment to the Freedom of Information request 'L100 BSc Economics Information'.

EC2300 
 
UNIVERSITY OF WARWICK 
 
Summer Examinations 2015/2016 
 
Economics of Money and Banking 
 
 
Time Allowed: 1.5 hours.  
 
Answer ALL questions in Section A (40 marks). Answer the COMPULSORY question in Section 
B
 (30 marks). Answer ONE question in Section C (30 marks).  
 
Answer Section A questions in one booklet, Section B questions in a separate booklet; and Section C 
questions in a separate booklet. 
 
Time should be allocated to questions in proportion to the number of marks available. 
 
Approved pocket calculators are permitted. 
 
Read carefully the instructions on the answer book provided and make sure that the particulars required 
are entered on each answer book. If you answer more questions than are required and do not indicate 
which answers should be ignored, we will mark the requisite number of answers in the order in which 
they appear in the answer book(s): answers beyond that number will not be considered.  
 
 
 
Section A: Answer ALL Questions 
 
 
1.  Set out a simple balance sheet for a commercial bank:  
 
(a) 
Use this balance sheet to explain the main functions of the banking system. (8 marks) 
 
(b) 
How would a fall in asset quality affect the balance sheet and threaten the solvency of the 
bank? (7 marks) 
 
 
 
2.  Explain how banks can use market power to increase their profitability. What can regulators do to 
prevent this from happening? (10 marks) 
 
 
 
 
 

(continued) 
 

EC2300 
 
 
 
3.  Consider an economy with the following equations: 
 
 
             π‘¦π‘‘ = π΄ βˆ’ π‘Žπ‘Ÿπ‘‘βˆ’1  
(A1) 
 
 
 
 
 
 
 
πœ‹
𝐸
𝑑 = πœ‹π‘‘ + π›Ό(𝑦𝑑 βˆ’ π‘¦π‘’)   (A2) 
 
 
     π‘¦π‘‘ βˆ’ π‘¦π‘’ = βˆ’𝛼𝛽(πœ‹π‘‘ βˆ’ πœ‹π‘‡) 
 
 (A3) 
 
in which inflation expectations take the form:  
 
πœ‹πΈπ‘‘ = πœ’πœ‹π‘‡ + (1 βˆ’ πœ’)πœ‹π‘‘βˆ’1 
 
with 0 ο‚£ ο£ ο‚£ 1. 
 
      At time t=0 the economy is at its long run equilibrium. At time t=1 a positive   
      inflation shock affects this economy.  
 
(a)  Explain the effects of this shock on output and unemployment and the adjustment of the 
economy back to the medium run equilibrium when ο£ = 0. (8 marks)       
 
(b)  How would your answer change if expectations of inflation were firmly anchored at ο°T? 
Explain. (7 marks) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Section B: Answer the COMPULSORY Question 
 
 
4.  The question has three parts (a), (b) and (c). Answer all three, using diagrams and real world 
examples where possible. 
 
(a)  Explain how the mark-up of the loan rate above the policy rate may be accounted for by risk 
aversion. (10 marks) 
 
(b)  Some suggest that monopoly profits in financial intermediaries could prevent them from 
taking too much risk, as such banks will be β€˜too big to gamble’. Explain the argument; and 
whether or not you find it convincing. (10 marks) 
 
(c)  After the financial crisis, Quantitative Easing (QE) was adopted as a new tool of monetary 
policy. However, some recommend a variant of QE, β€˜People’s QE’ (where the central bank 
prints money and gives it to households), as a more effective alternative. How would this 
differ from current QE? Why might it have a greater impact on output and inflation? (10 
marks)
 
 
 
 

 
 

(continued) 
 

EC2300 
 
 
 
Section C: Answer ONE Question 
 
5.  Consider an economy described by the following 3-equation model:  
 

π‘₯𝑑 = βˆ’(π‘Ÿπ‘‘ βˆ’ 0.02 βˆ’ π‘”̂𝑑) 
 
(C1) 
 
πœ‹
𝐸
𝑑 βˆ’ πœ‹π‘‡ = (πœ‹π‘‘ βˆ’ πœ‹π‘‡) + 0.5π‘₯𝑑 + π‘’
̂𝑑    
(C2) 
 
π‘Ÿ
𝐸
𝑑 = 0.02 + 2(πœ‹π‘‘ βˆ’ πœ‹π‘‡)  
 
 
(C3) 
 
with xt=yt-ye the output gap; rt real interest rate; ο°t the inflation rate; ο°E the expected inflation, ο°T 
the inflation target; π‘”Μ‚
2
𝑑 the demand shock, {𝑔̂𝑑}~𝐼𝐼𝐷(0, πœŽπ‘”Μ‚ ) and  π‘’
̂𝑑 the inflation shock, 
{𝑒̂
2
𝑑}~𝐼𝐼𝐷(0, πœŽπ‘’Μ‚ ). 
 
(a)  Represent equations (C1) and (C2) of this economy using appropriate diagrams. Derive the 
long-run solutions for the nominal interest rate and the inflation rate and illustrate these 
long-run equilibrium values in the diagram. (5 marks) 
 
(b)  Use the method of undetermined coefficients with initial guesses π‘₯𝑑 = π›Ώπ‘”𝑔̂𝑑 + π›Ώπ‘’𝑒̂𝑑  and 
πœ‹π‘‘ βˆ’ πœ‹π‘‡ = π›½π‘”𝑔̂𝑑 + π›½π‘’𝑒̂𝑑 (where π›Ώπ‘”, π›Ώπ‘’, π›½π‘” and π›½π‘’ are the coefficients to be determined) to 
find the solutions for xt and πœ‹π‘‘ βˆ’ πœ‹π‘‡. (20 marks) 
 
(c)  Explain how the economy will adjust over time following a positive demand shock (assume 
the economy was at its long-run equilibrium before the shock). (5 marks) 
 
 
 
6.  In February 2016, The Bank of England cut its forecast for the UK’s GDP growth from 2.5% to 
2.2%. The Bank also forecasted that consumer price inflation will reach its 2% target only in 
2018 while the current expected inflation for 2016 is 0.4%. The Monetary Policy Committee 
(MPC) voted unanimously to maintain Bank Rate at record lows of 0.5% and to maintain the 
stock of purchased assets financed by the issuance of central bank reserves at Β£375 billion. Use 
the three equation macroeconomic model (IS-MP-PC) to explain the possible economic reasons 
behind these policies. (30 marks)  
 
 
7.  Before the financial crisis, the major UK commercial banks were tempted to diversify into 
Investment Banking (IB).  
 

(a)   How does investment banking activity differ from the conventional functions of   retail 
banking; and why might it prove attractive to high street banks?  (7 marks) 
 
(b)   Explain, using graphs if needed, the demand for risky assets on the part of Investment Banks 
(IBs). Why is it so elastic; and how are IBs able to reassure those they borrow from that 
they are protected from risk? (8 marks) 
 
(c)   It has been argued that the exaggerated response of IBs to changes in fundamentals (such as 
the expected return or the downside risk of holding risky assets) can make banking system 
dynamically unstable β€“ like the Millennium Bridge on opening day, as Hyun Shin likes to 
say. Explain the argument; and by what measures the banking system might be made more 
stable. (15 marks) 
 
 

(End)